5.19: النفوذ

يقيس الرافعة المالية البنكية مدى استخدام البنك للأموال المقترضة مقارنة بحقوق الملكية الخاصة به لتمويل أنشطة الإقراض والاستثمار. من خلال دمج رأس مال المساهمين مع ودائع العملاء، والقروض بين البنوك، واقتراضات أخرى، يمكن للبنوك التحكم في الأموال ونشرها التي تتجاوز بكثير قاعدة حقوق ملكيتها. هذا الرافعة المالية تعزز كل من إمكانات الربح والتعرض للخسائر.

كيف يعمل الرافعة في التطبيق

عندما تشكل حقوق ملكية البنك نسبة صغيرة فقط من إجمالي تمويله، تعتبر ذات مرافقة عالية. على سبيل المثال، إذا كانت حقوق الملكية تمثل 8٪ من إجمالي التمويل، فإن مضاعفة الرافعة المالية للبنك تكون 12.5 مرة (1 ÷ 0.08). وهذا يعني أنه يمكنه تقديم القروض وشراء أوراق مالية تتجاوز قيمته اثني عشر ضعف رأس ماله.

نظرا لأن الفائدة تكسب على كامل قاعدة الأصول — وليس فقط الجزء الممول من قبل المساهمين — يمكن تكبير عائد حقوق الملكية (ROE). وهذا يفسر لماذا يمكن أن تكون البنوك مربحة حتى مع فروق أسعار الفائدة المعتدلة. ومع ذلك، فإن نفس الآلية تزيد من خطر الخسائر الكبيرة عند انخفاض قيمة الأصول.

المخاطر والرقابة التنظيمية

الرافعة المالية العالية تزيد من المكاسب والخسائر. إذا تجاوزت عمليات شطب الأصول أو تخلفات عن القروض حدود حقوق الملكية، فقد يحدث الإفلاس بسرعة. على سبيل المثال، بعض البنوك الاستثمارية التي فشلت في 2008 عملت بنسب رافعة مالية أعلى من 30:1، مما جعلها عرضة حتى للانخفاض الطفيف في قيم الأصول.

يفرض المنظمون حدودا للرافعة المالية لتقليل المخاطر النظامية. إطار بازل III، المدعوم بمتطلبات وطنية أكثر صرامة، يهدف إلى ضمان احتفاظ البنوك برأس مال كاف لتحمل فترات الضغوط المالية.

الرافعة المالية في البنوك تعني استخدام الودائع والأموال المقترضة الأخرى لتنمية أصول البنك إلى ما يتجاوز رأس ماله الخاص. يقاس كنسبة الأصول الكلية إلى رأس المال.

افترض أن البنك لديه ثمانية ملايين دولار من رأس المال ولديه وصول إلى اثنين وتسعين مليون دولار من خلال الودائع والالتزامات الأخرى.

الآن لديها مئة مليون دولار لتخصصها—معظمها عادة ما يذهب للإقراض—مما يمنحها نسبة رافعة مالية تبلغ 12.5. عندما يسدد المقترضون قروضهم مع الفوائد، يحقق البنك عوائد على المبلغ الكامل الذي أقرضه، رغم أن ثمانية ملايين دولار فقط كانت أمواله الخاصة.

لكن الرافعة المالية تزيد أيضا من المخاطر. إذا تخلف عدد كبير جدا من المقترضين، قد لا يكون لدى البنك رأس مال كاف لتحمل الخسائر، مما قد يؤدي إلى الإفلاس.

على سبيل المثال، قبل الأزمة المالية في 2008، كان لدى بنك الاستثمار ليهمان براذرز نسبة رافعة مالية تبلغ ثلاثين إلى واحد — حوالي 30 دولارا كأصول مقابل كل دولار واحد من رأس المال. عندما تتراكم الخسائر، كان يفتقر إلى رأس المال الكافي للبقاء.

لهذا السبب يراقب المنظمون الرافعة المالية للبنوك عن كثب—لحماية كل من المودعين والنظام المالي الأوسع.