3.24: Die Größe des Multiplikators in der realen Welt

Der Multiplikator ist die Vorstellung, dass ein Anstieg der Ausgaben zu einem größeren Anstieg des Gesamteinkommens führen kann, aber im wirklichen Leben ist der Effekt meist schwächer, als die Theorie vermuten lässt. Das liegt daran, dass Teile der zusätzlichen Ausgaben nicht im Wirtschaftsfluss bleiben.

Ein Grund dafür ist, dass die Investition nach einem ersten Schub langsamer werden kann. Zum Beispiel könnte eine Stadt ein großes Wohnungsbauprojekt starten, das Arbeitsplätze für Bauunternehmer und Lieferanten schafft. Wenn jedoch die Kreditkosten steigen, könnten lokale Entwickler andere Projekte verschieben, was das anhaltende Wachstum der ersten Ausgabenrunde hätte fördern können, verringern.

Auch Steuern verringern die Auswirkung. Wenn Menschen mehr verdienen, geht ein Teil dieses Einkommens an die Regierung. Das bedeutet, dass die Haushalte weniger Geld übrig haben, sodass der Welleneffekt durch die Wirtschaft kleiner ist als ohne Steuern.

Importe können den Multiplikator ebenfalls schwächen. Wenn zusätzliche Einnahmen für Waren aus einem anderen Land – wie ein ausländisches Auto – ausgegeben werden, verlässt das Geld die lokale Wirtschaft. Das bedeutet weniger Möglichkeiten für lokale Arbeiter und Produzenten, von den zusätzlichen Ausgaben zu profitieren.

Diese Grenzen – Änderungen bei Investitionen, Steuern, steigenden Preisen und Importen – zeigen, warum der reale Effekt des Multiplikators oft kleiner ist als theoretisch, obwohl der grundlegende Prozess der Ausgabengenerierung von mehr Einkommen weiterhin stattfindet.

Der Multiplikator beschreibt, wie die anfänglichen Ausgaben eine Wellenreaktion von Einkommen und Ausgaben erzeugen, die zu einem größeren Gesamtwachstum der Wirtschaft führen. Obwohl sie in einfachen Modellen stark sind, ist ihre reale Wirtschaftsauswirkung geringer.

Erstens, während einfache theoretische Modelle von festen Investitionen und konstanten Zinssätzen ausgehen, ist die reale Welt komplexer. Zum Beispiel kann staatliche Kreditaufnahme die Zinssätze erhöhen, wodurch private Investitionen durch Verzögerung von Ausrüstungskäufen oder Einstellungen "verdrängen" werden. Diese reale Sensibilität der Investition gegenüber wechselnden Zinssätzen schwächt den Multiplikatoreffekt im Vergleich zu dem, was einfachere Theorien suggerieren

Zweitens könnten die Preise steigen. Steigende Preise begrenzen den Multiplikator kurzfristig zudem. Wenn die Nachfrage nach Essen auswärts wächst, könnten Restaurants die Preise erhöhen, anstatt mehr Personal einzustellen oder zu expandieren, wodurch die Auswirkungen neuer Einnahmen verringert werden.

Schließlich verringern Importe den Multiplikatoreffekt. Wenn jemand zusätzliches Einkommen für ein importiertes Smartphone ausgibt, fließt das Geld ins Ausland und unterstützt keine lokalen Arbeitsplätze oder Produktion.

Obwohl der Multiplikator real ist, machen Faktoren wie veränderte Investitionen, steigende Preise und Importe ihn in der Praxis kleiner als theoretisch.