17.8: Selezione avversa quando gli acquirenti hanno più informazioni: il mercato delle assicurazioni

La selezione avversa si verifica quando prodotti di qualità diversa vengono venduti a un prezzo uniforme. Questo approccio di determinazione dei prezzi persiste a causa di informazioni asimmetriche, in cui una parte non ha lo stesso livello di conoscenza dell'altra. A volte, gli acquirenti hanno più conoscenza delle informazioni rilevanti per lo scambio di mercato e a volte i venditori ne hanno di più. In genere, nel mercato assicurativo, gli acquirenti hanno più conoscenza.

Quando gli assicuratori stabiliscono i premi per le loro polizze, spesso non hanno informazioni dettagliate sui livelli di rischio individuali dei loro clienti. I premi si basano quindi sul rischio medio del pool di acquirenti. Gli individui ad alto rischio, consapevoli della loro elevata probabilità di presentare reclami, sono più inclini ad acquistare un'assicurazione rispetto agli individui a basso rischio.

Ad esempio, molti individui sono impegnati in occupazioni pericolose, come il disboscamento, l'edilizia o la trivellazione petrolifera offshore. Altri praticano hobby ad alto rischio, come il paracadutismo, l'arrampicata su roccia o le immersioni subacquee. Le persone con condizioni mediche preesistenti o comportamenti rischiosi per la salute hanno anche maggiori probabilità di cercare una copertura assicurativa a causa della loro maggiore probabilità di trarne beneficio.

Al contrario, gli individui a basso rischio con stili di vita a basso rischio, o gli individui in ottima salute, potrebbero percepire i premi basati sui fattori di rischio medi come sproporzionatamente alti rispetto al loro rischio. Potrebbero non voler acquistare un'assicurazione ai premi prevalenti. Questa inclinazione crea un pool di rischio distorto che è dominato da individui ad alto rischio, aumentando il costo complessivo per gli assicuratori e, in definitiva, facendo aumentare tutti i premi assicurativi.

Questo ciclo di selezione avversa può portare a una situazione in cui l'aumento dei premi e un pool di rischio sbilanciato minacciano l'accessibilità e la convenienza dell'assicurazione per tutti i partecipanti.

Information asymmetry in situations, where buyers have more knowledge than sellers, can lead to adverse selection, as seen in the market for insurance.

For instance, buyers purchasing a life insurance policy typically have more knowledge about their own health and job risks than the companies selling the policy. 

Imagine a logging worker, Sarah, who harvests timber from forests. She often works in harsh weather conditions and at remote locations. Sarah purchases an insurance policy knowing she has a higher probability of being injured. 

If the insurance company cannot distinguish between high-risk and low-risk buyers, it will set the premium based on the average risk. Many high-risk clients like Sarah purchase insurance because they are more likely to benefit from the insurance. 

The company increases premiums to cover the anticipated higher payouts. 

However, Mary, who works as a support staff member in an office, has a lower risk of injury. The premium is very expensive for her. So she does not buy the insurance policy. 

This leads to a pool of buyers where there are more high-risk individuals than low-risk individuals, illustrating the problem of adverse selection.

• Adverse Selection - An economic scenario with uneven information causing market instability.
• Asymmetric Information - A situation where one party has more relevant information than the other.
• Insurance Premiums - Amount paid for an insurance policy; typically, based on average risk.
• Risk Pool - Group of individuals covered by insurance to distribute risks.
• High-risk Individuals - Those more likely to use insurance due to elevated risk factors.

• Define Adverse Selection - Understand it as an economic problem (e.g., unfair market situations).
• Contrast Buyers vs Sellers – Differentiate their roles in creating information asymmetry (e.g., insurance purchase).
• Explore Insurance Examples – Examine insurance market scenarios (e.g., high-risk jobs, risky hobbies).
• Explain the Role of Premiums – Understand how they contribute to adverse selection.
• Apply Adverse Selection in Context - Understand its effect on insurance markets.

• What is adverse selection and how does it affect insurance markets?
• What roles do buyers and sellers play in the creation of adverse selection?
• How do insurance premiums contribute to the problem of adverse selection?

• Economics Students - Understanding adverse selection helps grasp market dynamic complexities.
• Insurance Professionals - Provides insight on how to mitigate adverse selection.
• Economic Researchers - It's a fundamental issue for studies on market inefficiency.
• Policy Makers - Supports in designing regulations that reduce adverse selection.