5.19: 활용

은행 레버리지는 은행이 자기 자본에 비해 차입된 자금을 대출 및 투자 활동에 얼마나 자금 조달하는지를 측정합니다. 주주 자본과 고객 예금, 은행 간 대출, 기타 차입을 결합함으로써 은행은 자본 기반을 훨씬 초과하는 자금을 통제하고 배치할 수 있습니다. 이 레버리지는 이익 가능성과 손실 노출을 모두 증폭시킵니다.

레버리지 실제로의 작동 방식

은행의 자본이 전체 자금의 작은 비중만 차지할 때, 이는 고레버리지 상태로 간주됩니다. 예를 들어, 자본이 전체 자금의 8%를 차지한다면, 은행의 레버리지 배수는 12.5배(1 ÷ 0.08)입니다. 즉, 자기 자본의 12배가 넘는 증권을 대출하고 매입할 수 있다는 뜻입니다.

이자는 주주가 자금을 조달한 부분뿐만 아니라 전체 자산 기반에서 발생하기 때문에 자기자본수익률(ROE)은 확대될 수 있습니다. 이것이 은행이 적은 금리 스프레드에서도 수익성이 있을 수 있는 이유를 설명해 줍니다. 하지만 같은 메커니즘이 자산 가치가 하락할 때 큰 손실 위험을 증가시킵니다.

위험 및 규제 감독

높은 레버리지는 이익과 손실 모두를 확대합니다. 자산 감각이나 대출 연체가 자본 쿠션을 초과하면 빠르게 파산이 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 2008년에 파산한 일부 투자은행들은 레버리지 비율이 30:1 이상으로 운영되어 자산 가치의 작은 하락에도 취약했습니다.

규제 당국은 체계적 위험을 줄이기 위해 레버리지 한도를 부과합니다. 바젤 III 프레임워크는 더 엄격한 국가적 요건으로 보완되며, 은행들이 재정적 어려움 시기에도 충분한 자본을 유지하도록 보장하는 것을 목표로 합니다.

은행에서의 레버리지는 예금과 기타 차입 자금을 이용해 은행의 자산을 자본 이상으로 늘리는 것을 의미합니다. 총 자산과 자본의 비율로 측정됩니다.

은행이 자본금이 800만 달러이고 예금 및 기타 부채를 통해 9,200만 달러에 접근할 수 있다고 가정해 봅시다.

현재 배분할 자금은 1억 달러이며, 대부분은 대출에 쓰여 레버리지 비율이 12.5에 달합니다. 차입자가 이자를 붙여 대출을 상환하면, 은행은 800만 달러에 불과한 자신의 돈임에도 불구하고 빌려준 전액에 대해 수익을 얻습니다.

하지만 레버리지는 또한 위험을 증가시킵니다. 만약 너무 많은 차입자가 채무불이행을 하면, 은행은 손실을 흡수할 자본이 부족해 지급불능으로 이어질 수 있습니다.

예를 들어, 2008년 금융 위기 이전에 투자은행 리먼 브라더스의 레버리지 비율은 30대 1로, 자본 1달러당 약 30달러의 자산이었습니다. 손실이 쌓이면서 생존할 자본이 부족했다.

그래서 규제 당국은 은행 레버리지를 면밀히 감시하며, 예금자와 더 넓은 금융 시스템 모두를 보호하기 위해서입니다.