方差

方差是一种反映投资回报中风险程度的度量指标。

它有助于了解投资回报在一段时间内相对于其预期值的波动情况。

以彼得为例。他投资了两只股票，股票 A 和股票 B。这两只股票在今年前五个月表现出不同的收益率。

Peter 计算出平均收益率，即每只股票的平均回报。股票 A 的平均收益率为 6%，股票 B 的平均收益率为 4%。

接着，他计算了股票 A 和 B 每个月收益率相对于平均收益率的偏差及其平方偏差。

计算方差时，将偏差平方和除以观测值数量减一。此处计算结果为四，即观测值数量减一。

对于股票A，其方差相对较低，为2.5%，表明其表现稳定。然而，股票B的方差较高，达到35.5%，反映出其月度收益波动性较大。

方差帮助彼得了解其投资的风险特征，其中股票 A 的风险低于股票 B。