Modèle d'évaluation des actifs financiers : Introduction

Le modèle d’évaluation des actifs immobilisés, ou CAPM, est un modèle financier qui calcule le taux de rendement attendu d’un investissement.

Le CAPM calcule le rendement attendu de l’investissement en fonction de facteurs tels qu’un taux sans risque, le facteur bêta de la transaction sous-jacente et la prime de risque actuelle du marché.

Le taux sans risque est généralement le rendement des obligations d'État, tandis que la prime de risque est déterminée par le bêta de l'actif, qui mesure la sensibilité du rendement de l'actif aux mouvements du marché.

Considérons les actions ordinaires de la société A avec un bêta de point cinq. Si le taux sans risque est de trois pour cent et que la prime de risque de marché est de cinq pour cent, le rendement attendu des actions ordinaires de la société A serait de cinq virgule cinq pour cent.

Cela signifie que le rendement annuel attendu d’un investissement dans les actions ordinaires de la société A est de cinq virgule cinq pour cent sur la base du risque actuel et des conditions du marché.

La formule MEDAF est encore largement utilisée car elle est simple et permet de comparer facilement les alternatives d’investissement.

Il aide les investisseurs à déterminer le rendement attendu d’un investissement en fonction de son risque par rapport au marché.