Calcul du rendement à l'échéance

Le rendement à l’échéance représente le taux de rendement total auquel un investisseur peut s’attendre si une obligation est conservée jusqu’à l’échéance.

Le calcul du rendement réel consiste à déterminer le taux de rendement qui sera égal à la valeur actualisée de tous les flux de trésorerie futurs attendus par rapport au prix actuel du marché de l'obligation.

Par exemple, considérez Alex, qui détient une obligation d’entreprise émise par Alpha Corp.

L’obligation a une valeur nominale de mille dollars, un paiement de coupon annuel de soixante dollars, trois ans restant jusqu’à l’échéance, et un prix actuel du marché de neuf cent quarante-huit dollars.

La formule montre que le YTM pour l'obligation d'Alex est d'environ sept virgule neuf quatre pour cent.

Cela signifie que si Alex conserve l’obligation jusqu’à l’échéance, son taux de rendement prévu sera d’environ sept virgule neuf quatre pour cent.

YTM estime les rendements potentiels, mais change en fonction des conditions du marché, telles que les fluctuations des taux d’intérêt, l’inflation et la qualité du crédit.

Comprendre YTM aide les investisseurs à décider si le rendement attendu d'une obligation correspond à leurs objectifs de placement et à leur tolérance au risque.