L'effet Fisher

L’effet Fisher explique la relation entre les taux d’intérêt nominaux, les taux d’intérêt réels et l’inflation anticipée.

Ce concept aide les investisseurs à comprendre comment l’inflation affecte les rendements obligataires et le pouvoir d’achat des rendements obligataires.

Il stipule que le taux d’intérêt nominal est la somme du taux d’intérêt réel et de l’inflation attendue.

Cela signifie que lorsque l’inflation devrait augmenter, les taux d’intérêt nominaux devraient également augmenter pour maintenir le même taux de rendement réel pour les investisseurs.

Par exemple, imaginez une obligation offrant un taux d’intérêt nominal de quatre pour cent. Si le taux d’inflation attendu est de deux pour cent, le rendement réel après prise en compte de l’inflation n’est que de deux pour cent.

Maintenant, si l'on s'attend à ce que l'inflation passe de 2 % à 3 %, le taux nominal de l'obligation devrait s'ajuster à 5 % pour maintenir le rendement réel de l'investisseur.

Cet ajustement permet de préserver le pouvoir d'achat de l'investisseur malgré la hausse de l'inflation.

L’effet Fisher est crucial pour les investisseurs, les banques centrales et les décideurs politiques pour prédire les tendances du marché et définir les politiques de taux d’intérêt.