8.2
תשואה נדרשת לעומת עלות ההון
התשואה הנדרשת היא התשואה המינימלית שהמשקיעים מצפים להרוויח מהשקעה בחברה.
זה משקף את רמת הסיכון הקשורה להשקעה, כאשר סיכונים גבוהים יותר דורשים תשואות גבוהות יותר.
מצד שני, עלות ההון מייצגת את עלות החברה למימון פעילותה וצמיחתה באמצעות חוב, כגון אג"ח או הלוואות, או באמצעות הון עצמי, כגון מניות.
עלות זו היא מה שהחברה חייבת לשלם כדי להשיג כספים ממלווים ובעלי מניות.
לדוגמה, TechGrow Corporation זקוקה למאה מיליון דולר כדי להשיק קו חדש של ציוד חקלאי מתקדם.
TechGrow יכולה לגייס את הכסף הזה על ידי הנפקת אג"ח בריבית של חמישה אחוזים, המכונה עלות החוב.
לחלופין, הם יכולים למכור מניות שבהן המשקיעים מצפים לתשואה של שבעה אחוזים, המכונה עלות ההון.
אם הפרויקטים של TechGrow צפויים להניב תשואה של 8%, זה עולה על התשואה הנדרשת של משקיעי ההון ועלות החוב של החברה.
סביר להניח שההשקעה חיובית מכיוון שהיא מבטיחה תשואה המכסה את העלויות והסיכונים ומניבה רווח.
שיעור התשואה הנדרש (RRR) הוא התשואה המינימלית שהמשקיעים מצפים להרוויח מהשקעה בחברה, המשקפת את רמת הסיכון הכרוכה בהשקעה. פרויקטים בסיכון גבוה יותר דורשים בדרך כלל תשואות גבוהות יותר, מה שהופך את RRR למושג קריטי במימון תאגידי והערכת שווי מניות. זה עוזר למשקיעים לקבוע אם לקנות נייר ערך או להשקיע בפרויקט על ידי קביעת אמת מידה לתשואות מקובלות.
ה-RRR משמש כסף, המבדיל בין השקעות אפשריות לאלו שלא. אם תשואת ההשקעה נמוכה מה-RRR, היא נחשבת בדרך כלל לשלילית. ה-RRR לוקח בחשבון גם סיכון, כאשר פרויקטים מסוכנים יותר דורשים תשואות גבוהות יותר כדי לפצות על אי הוודאות המוגברת.
מצד שני, עלות ההון מייצגת את ההוצאה שחברה מוציאה למימון פעילותה וצמיחתה, בין אם באמצעות חוב או הון עצמי. עלות זו היא מה שהחברה חייבת לשלם כדי להשיג כספים ממלווים ובעלי מניות.
RRR ועלות ההון חיוניים לקבלת החלטות השקעה נכונות. משקיעים וחברות משתמשים במדדים אלה כדי להבטיח שהתשואות עולות על הסיכונים והעלויות, מה שמוביל לבחירות פיננסיות רווחיות ומושכלות.
התשואה הנדרשת היא התשואה המינימלית שהמשקיעים מצפים להרוויח מהשקעה בחברה.
זה משקף את רמת הסיכון הקשורה להשקעה, כאשר סיכונים גבוהים יותר דורשים תשואות גבוהות יותר.
מצד שני, עלות ההון מייצגת את עלות החברה למימון פעילותה וצמיחתה באמצעות חוב, כגון אג"ח או הלוואות, או באמצעות הון עצמי, כגון מניות.
עלות זו היא מה שהחברה חייבת לשלם כדי להשיג כספים ממלווים ובעלי מניות.
לדוגמה, TechGrow Corporation זקוקה למאה מיליון דולר כדי להשיק קו חדש של ציוד חקלאי מתקדם.
TechGrow יכולה לגייס את הכסף הזה על ידי הנפקת אג"ח בריבית של חמישה אחוזים, המכונה עלות החוב.
לחלופין, הם יכולים למכור מניות שבהן המשקיעים מצפים לתשואה של שבעה אחוזים, המכונה עלות ההון.
אם הפרויקטים של TechGrow צפויים להניב תשואה של 8%, זה עולה על התשואה הנדרשת של משקיעי ההון ועלות החוב של החברה.
סביר להניח שההשקעה חיובית מכיוון שהיא מבטיחה תשואה המכסה את העלויות והסיכונים ומניבה רווח.
From Chapter 8:
Now Playing
8.2 : תשואה נדרשת לעומת עלות ההון
Cost of Capital
854 Views
8.1 : מושג עלות ההון
Cost of Capital
1.6K Views
8.3 : עלות ההון העצמי
Cost of Capital
697 Views
8.4 : חישוב עלות ההון העצמי
Cost of Capital
959 Views
8.5 : עלות מניות בכורה
Cost of Capital
756 Views
8.6 : עלות החוב
Cost of Capital
732 Views
8.7 : חישוב עלות החוב
Cost of Capital
755 Views
8.8 : עלות הון ממוצעת משוקללת
Cost of Capital
954 Views
8.9 : חישוב עלות הון ממוצעת משוקללת
Cost of Capital
1.0K Views
8.10 : משקולות מבנה ההון
Cost of Capital
726 Views