חישוב הערך הנוכחי של אג"ח

הערכת שווי קובעת את הערך הנוכחי של נכס על סמך יתרונות עתידיים צפויים.

במקרה של אגרות חוב, הערכת שווי פירושה קביעת הערך הנוכחי שלהן על ידי חישוב הערך הנוכחי של התשלומים העתידיים הצפויים.

הערכת שווי זו מתייחסת לתשלומי קופון שנתיים ולערך הנקוב בפדיון, שניהם מוזלים על ידי שיעור מותאם סיכון.

לדוגמה, חשבו על אלכס המחזיק באג"ח תאגידי שהונפקה על ידי אלפא קורפ, עם ערך נקוב של אלף דולר.

הוא משלם קופון שנתי של שישים דולר ויש לו שלוש שנים עד לפדיון, ושיעור התשואה הנדרש הוא שמונה אחוזים.

אלכס משתמש בנוסחת הערכת האג"ח, כאשר V הוא הערך הנוכחי של האג"ח, C הוא תשלום הקופון, r הוא שיעור התשואה הנדרש, n הוא מספר התקופות עד לפדיון, ו-FV הוא הערך הנקוב.

הערך הנוכחי של איגרת החוב הוא כ-948 דולר.

גישה זו עוזרת למשקיעים כמו אלכס להבין אם אג"ח היא קנייה טובה על סמך הערך הנוכחי שלה כיום, תוך התחשבות בכל התשלומים והסיכונים העתידיים.