16.26: משקיעים מוסדיים

משקיעים מוסדיים ממלאים תפקיד משמעותי בשווקים הפיננסיים בשל היקף הנכסים הגדול שהם מנהלים. אלה כוללים קרנות פנסיה, קרנות נאמנות, חברות ביטוח וקרנות גידור. מימון התנהגותי, החוקר כיצד גורמים פסיכולוגיים משפיעים על החלטות פיננסיות, מציע תובנות ייחודיות לגבי התנהגותם ותהליכי קבלת ההחלטות שלהם.

בעוד שמשקיעים מוסדיים נתפסים בדרך כלל כרציונליים ומיודעים, הם אינם חסינים מפני הטיות התנהגותיות. התנהגות עדר היא דוגמה נפוצה, שבה הם עוקבים אחר פעולות של משקיעים אחרים, מה שמוביל לבועות שוק או התרסקויות. הטיית עיגון יכולה גם להשפיע עליהם, ולגרום להסתמכות על מידע עבר או אמות מידה בעת קבלת החלטות.

ביטחון יתר הוא הטיה נוספת המשפיעה על משקיעים מוסדיים. מנהלי קרנות עשויים להעריך יתר על המידה את יכולות החיזוי שלהם, מה שמוביל למסחר מוגזם ולהפחתת תשואות. שנאת הפסד היא כאשר הפסדים שוקלים יותר מרווחים, מה שגורם להם להימנע מהזדמנויות בסיכון גבוה ותגמול גבוה ומשפיעים על ביצועים ארוכי טווח.

משקיעים מוסדיים משפיעים גם על הדינמיקה בשוק באמצעות פעולותיהם הקולקטיביות. הבנת הטיות התנהגותיות עוזרת לחזות אסטרטגיות ותנועות שוק פוטנציאליות. הגברת המודעות להטיות אלו ואימוץ גישות ממושמעות ומונעות נתונים יכולים לשפר את קבלת ההחלטות ולהפחית את ההשלכות השליליות של התנהגות לא רציונלית בשווקים הפיננסיים.

בעיקרו של דבר, מימון התנהגותי מדגיש את הצד האנושי של השקעות מוסדיות ומדגיש את הצורך בגישה מאוזנת וחסרת פניות.