17.3: Il problema dei limoni: i venditori hanno più informazioni

Il problema dei limoni si riferisce a un mercato caratterizzato da informazioni asimmetriche, in cui il venditore ha più informazioni sulla qualità del prodotto venduto rispetto all'acquirente. Ad esempio, nel mercato delle auto usate, i venditori hanno una maggiore conoscenza della vera qualità della loro auto. Mentre il venditore conosce accuratamente la storia e le condizioni dell'auto, gli acquirenti non hanno queste informazioni rilevanti sulla qualità del prodotto. Ad esempio, un'auto precedentemente danneggiata in un incidente potrebbe aver subito riparazioni estetiche per rimuovere difetti visibili, come ammaccature nei parafanghi e graffi nella vernice. Ciò potrebbe far sembrare l'auto di alta qualità, anche se i suoi problemi di fondo, come danni al motore o alle sospensioni, persistono. Queste informazioni nascoste creano incertezza per gli acquirenti, impedendo loro di valutare accuratamente la vera qualità dell'auto e, quindi, il suo valore di mercato relativo.

Le auto usate possono essere "prugne" di alta qualità o "limoni" di bassa qualità, ma la loro vera qualità non è osservabile per gli acquirenti. Tuttavia, gli acquirenti potrebbero essere consapevoli che gli studi sui consumatori hanno dimostrato che il 50% delle auto sono prugne e il 50% sono limoni. Gli acquirenti, quindi, si affidano al valore atteso di una data auto usata per determinare il prezzo che sono disposti a pagare.

Ad esempio, se le prugne sono valutate 20.000$ e i limoni 8.000$, il valore atteso è calcolato come:

Valore atteso = (0,5 × 20.000$) + (0,5 × 8.000$)

= 14.000$

Questo prezzo singolo di 14.000$ è offerto dagli acquirenti indipendentemente dal fatto che l'auto sia veramente una prugna o un limone. Tuttavia, questa strategia di prezzo porta a una selezione avversa. I proprietari di prugne sono meno motivati ​​a mettere in vendita le loro auto a questo prezzo più basso e coloro che vendono le loro auto non possono ricevere un prezzo che rifletta il vero valore che la loro auto di alta qualità rappresenta. I proprietari di limoni sono ansiosi di vendere le loro auto di bassa qualità e ricevono un prezzo di vendita medio superiore al valore sottostante delle loro auto. Una piccola parte di consumatori trae vantaggio dal ricevere una prugna e dal pagare un prezzo molto inferiore al valore dell'auto. La maggior parte dei consumatori, tuttavia, riceve un limone per il quale paga un prezzo superiore al valore sottostante dell'auto.

The lemons problem arises from asymmetric information in situations where sellers have more information than buyers.

Consider a market for used cars.

Only sellers know if their car is a high-quality plum or a low-quality lemon. 

For buyers, the quality is unobservable. For example, a used car is of low quality because it was damaged in an accident. This caused dents and misaligned the suspension. However, the car may have been repaired to remove the dents and look like a high-quality car.

So, buyers can not say if the car is a high-quality plum or a low-quality lemon. 

However, it is assumed that buyers know half the cars are plums and half are lemons. They know there is a 50% probability of a car being a plum.

Buyers offer a price based on the expected value. It is assumed plums are worth $20,000, and lemons $8,000. The expected value is the product of the probability of a car being a plum and the value of a plum added to the probability of a car being a lemon and the value of a lemon. 

Because buyers cannot differentiate the plums from the lemons, they are only willing to offer their expected value of $14,000 for any used car offered for sale, which causes the problem of adverse selection.