17.10: Rischio morale

I rischi morali sorgono a causa dell'asimmetria informativa tra acquirenti e venditori in un mercato. Ciò si verifica quando una parte non può monitorare le azioni dell'altra. L'enfasi sulle azioni è importante perché il rischio morale deriva specificamente dal comportamento della parte le cui azioni non sono completamente osservabili.

In tali situazioni, la parte le cui azioni non sono completamente osservabili potrebbe agire con meno cautela di quanto farebbe altrimenti, sapendo che le sue azioni sono solo parzialmente osservate. Ciò rende l'altra parte vulnerabile a cambiamenti comportamentali che potrebbero comportare conseguenze finanziarie.

Il rischio morale può verificarsi in molti scenari, tra cui contratti di ristrutturazione, mercato assicurativo, mercato del lavoro e settore bancario. Un esempio è quando i conducenti assicurati si comportano in modo più aggressivo sulla strada, sapendo che le riparazioni del loro veicolo sarebbero coperte in caso di incidente. Un altro esempio è quando i dipendenti prendono giorni di congedo per malattia quando in realtà non sono malati, sapendo che tali giorni scadono alla fine dell'anno. Queste azioni aumentano inutilmente il costo per i fornitori che offrono il prodotto o il servizio e i fornitori alla fine applicano un prezzo più alto a tutti i consumatori.

Mentre la selezione avversa si verifica a causa dell'asimmetria informativa che esiste prima che una transazione abbia luogo, l'azzardo morale si verifica a causa delle azioni non osservabili di una parte dopo che la transazione ha avuto luogo.

Comprendere l'azzardo morale è essenziale per affrontare i rischi che crea.

A moral hazard arises because of an information gap in a transaction after the transaction has taken place. It happens because one party cannot observe the actions of the other party. 

For example, many unobservable actions are performed after buying insurance or signing a job contract or a house renovation contract.

Consider Alex, who hires a home renovation firm to make improvements to his house. He pays the renovation firm for the services.

Alex can check a few of the improvements such as the new tiles on the floor, the lighting fixtures added to rooms, the replacement of cabinet doors in the kitchen, and the landscaping of the garden.

However, Alex cannot check a few things because he may not have the expertise, or it is difficult to observe such things. For example, electrical rewiring or plumbing work. Knowing Alex's limitations, the firm does not complete these tasks as agreed.

Moral hazard refers to this tendency of one party to act less diligently or to take on riskier behavior, knowing that the other party will bear the negative consequences of such actions.

• Moral Hazard - An information asymmetry in which a party's actions aren't fully observable.
• Information Asymmetry - A market condition where all relevant information is not known by all parties.
• Behavioral Changes - The shifts in actions due to lack of observation or accountability.
• Adverse Selection - A scenario due to information asymmetry before a transaction.
• Financial Consequences - The economic impact due to alterations in behavior or market conditions.

• Define Moral Hazard – Explain its manifestation in different sectors (e.g., insurance, banking).
• Contrast Moral Hazard vs Adverse Selection – Highlight their differences in the context of information asymmetry.
• Explore Examples – Describe scenarios in which moral hazard occurs (e.g., insurance claims, employee leaves).
• Explain Behavioral Changes – Explore how lack of observation can alter behavior.
• Apply in Context – Discuss the financial consequences of moral hazard.

• What is moral hazard and how does it occur in different sectors?
• How does moral hazard differ from adverse selection?
• Can you provide examples of moral hazard in various scenarios?

• Students – Understand How 'moral hazard' can affect market dynamics and cause financial consequences.
• Educators – Provides a clear framework for teaching complex economic concepts like moral hazard and adverse selection.
• Researchers – The concept of moral hazard is relevant for microeconomic study and modelling.
• Economy Enthusiasts - Offer insights into real-world market scenarios and behavioral economics.