L'effetto Fisher

L'effetto Fisher spiega la relazione tra i tassi di interesse nominali, i tassi di interesse reali e l'inflazione attesa.

Questo concetto aiuta gli investitori a capire in che modo l'inflazione influisce sui rendimenti obbligazionari e sul potere d'acquisto dei rendimenti obbligazionari.

Afferma che il tasso di interesse nominale è la somma del tasso di interesse reale e dell'inflazione attesa.

Ciò significa che quando si prevede un aumento dell'inflazione, anche i tassi di interesse nominali dovrebbero aumentare per mantenere lo stesso tasso di rendimento reale per gli investitori.

Ad esempio, immaginate un'obbligazione che offre un tasso di interesse nominale del quattro per cento. Se il tasso di inflazione atteso è del due per cento, il rendimento reale dopo aver contabilizzato l'inflazione è solo del due per cento.

Ora, se si prevede che l'inflazione aumenterà dal due al tre per cento, il tasso nominale dell'obbligazione dovrebbe adeguarsi al cinque per cento per mantenere il rendimento reale dell'investitore.

Questo aggiustamento garantisce che il potere d'acquisto dell'investitore sia preservato nonostante l'aumento dell'inflazione.

L'effetto Fisher è fondamentale per gli investitori, le banche centrali e i responsabili politici per prevedere le tendenze del mercato e impostare le politiche dei tassi di interesse.