Federal Reserve e offerta di moneta II

Il tasso di sconto, ufficialmente chiamato tasso di credito primario, è il tasso di interesse che la Federal Reserve applica quando presta direttamente alle banche commerciali tramite la "finestra di sconto".

Questo strumento fa parte del ruolo della Fed come finanziatore di ultima istanza. Considera la Banca A. In situazioni eccezionali, quando non può prendere in prestito dalla Banca B o dalla Banca C — tipicamente al tasso dei federal funds, il tasso che le banche si addebitano a vicenda — può invece rivolgersi alla Fed.

Se la Fed fissa un tasso di sconto basso, diventa più economico per le banche prendere in prestito dalla Fed. Questo supporta il continuo prestito a imprese e consumatori, aiutando a sostenere l'offerta monetaria durante i periodi di stress.

Se la Fed aumenta il tasso, il prestito diventa più costoso. Le banche spesso evitano la finestra di sconto—non solo per il costo, ma anche per lo stigma che il prestito segnala problemi finanziari. Il prestito può rallentare, riducendo il flusso di denaro.

Nelle politiche moderne, il tasso di sconto gioca un ruolo limitato ma importante. Agisce come tetto per i tassi di interesse a breve termine, aiutando la Fed a mantenere il