Il modello di crescita neoclassico: stato stazionario di lungo periodo

Nel modello neoclassico, il progresso tecnologico esogeno è cruciale. Senza progressi tecnologici, l'economia raggiunge infine un punto in cui gli investimenti coprono esclusivamente capitale ammortizzato e il rapporto capitale-lavoro si stabilizza.

A Agro Farm, dopo anni di aumento del capitale per lavoratore, la fattoria raggiunge un punto in cui gli investimenti annuali si mantengono solo i livelli attuali. Il capitale per lavoratore si stabilizza.

In questo stato stazionario, la produzione per lavoratore diventa costante e i salari reali smettono di crescere. L'economia raggiunge un plateau in cui aggiungere più capitale non migliora più il tenore di vita. Il prodotto marginale del capitale si stabilizza, così come i tassi d'interesse, senza offrire guadagni aggiuntivi derivanti da ulteriori accumuli.

Il grafico mostra questa transizione. Il rapporto capitale-lavoro aumenta dal punto E a E′ a E", aumentando la produzione ad ogni fase. Alla fine, l'economia raggiunge il punto V, dove il rapporto capitale-lavoro si stabilizza. A questo punto, la produzione per lavoratore non aumenta più. Inoltre, poiché i salari reali sono misurati direttamente dalla produttività del lavoro e la produttività del lavoro è massimizzata al punto V, anche i salari reali cessano di aumentare.