債券の評価

債券の価値は、将来のキャッシュフローの現在価値として計算され、これには定期的なクーポン支払いと元本返済が含まれ、どちらも適切なレートで割引されます。

債券のキャッシュフローの現在価値を現在の市場価格と同一視する割引率は、満期利回りまたはYTMとして知られています。

YTMは、債券が満期まで保持され、すべてのクーポン支払いが同じレートで再投資されると仮定した場合、債券の期待総リターンを表します。

例えば、債券の額面価格が1000ドル、利率が6%、満期が3年で、市場価格が950ドルの場合、満期までの利回りは、将来のキャッシュフローの現在価値を市場価格と等しくします。

市場価格は金利と反比例の関係にあり、金利が上昇すると債券価格が下落します。

債券価格の下落は、固定クーポンの支払いが新築債券の高金利に比べて魅力的でなくなるために発生する可能性があります。

これらの関係を理解することで、投資家は市場の状況と期待リターンに基づいて債券投資を効果的に評価することができます。