3.9: 利息と税金

利息と税金は、企業の純利益に大きく影響する多額の財務支出です。利息は、通常、ローンや債券を通じて借入資本に発生するコストを表します。税金は、収入に基づいて政府当局に強制的に支払うものです。どちらも営業利益計算後に計上されますが、企業の最終報告純利益を直接決定します。

支払利息の増加は、特に多額の債務資金を抱えている企業にとって、収益性を低下させる可能性があります。金利や債務水準が上昇すると、利息の支払いに割り当てられる収益が増え、利益や配当に利用できる資金が減少します。逆に、負債が最小限またはまったくない企業は、柔軟性の向上の恩恵を受け、より多くの収益を成長イニシアチブに割り当てることができます。したがって、収益性を維持するには効果的な債務管理が不可欠です。

税金も純利益に影響を与えますが、多少異なります。一般的には避けられませんが、合法的な税務最適化戦略によってその影響を軽減できます。国によって税率の違いは、税引き後利益に大きな影響を与える可能性があります。納税義務が大きくなると、株主が利用できる収益が減少します。これは、中核的な事業活動とは異なり、利子と税金の両方が最終的に投資家に利益をもたらす収益の部分を決定する上で不可欠であり、収益性分析において重要な考慮事項となることを意味します。

利息は、企業がローンや債券などの借入資金に対して支払うコストです。この金額は営業利益から差し引かれ、税引前利益が計算されます。

税金は適用される会計基準に基づいて計算され、税引前利益から差し引かれて純利益になります。

家具メーカー兼ディーラーであるプリムコーポレーションを考えてみましょう。

営業利益は500万ドルで、銀行ローンの利息は100万ドルです。

支払利息を差し引いた後、Prim Corporationの税引前利益は400万ドルです。

法人税率が21%で、企業は84万ドルの税金を負担します。

結果として得られる純利益、つまり税引後利益は316万ドルです。この純利益は、事業主または株主が利用できる収益を表します。

たとえPrim Corporationが高い収益を生み出したとしても、高い利息や税負担により純利益が大幅に減少する可能性があるため、利息と税金が収益性に及ぼす影響を理解することが重要です。