消費のライフサイクルモデル

フランコ・モディリアーニによって導入されたライフサイクル仮説(LCH)は、個人が現在の収入のみに基づいて選択するのではなく、生涯にわたって消費と貯蓄の決定を戦略的に計画する方法を説明しています。

この仮説によれば、個人はさまざまな段階にわたって貯蓄と支出行動を調整することで、生涯を通じて安定した消費を維持することを目指しています。

たとえば、リサのような人は、収入が少ないキャリアの初期に借り入れ、収入のピーク時に多額の貯蓄を行い、その後、退職後にこれらの貯蓄を使用して一貫したライフスタイルをサポートする可能性があります。

LCH はグラフィック的に、生涯収入をこぶ状の曲線として描き、中年期に急激に上昇し、その後減少します。

対照的に、消費は安定しており、最初は計画的な借入によって支えられ、次に計画的な貯蓄によって支えられ、最後に貯蓄からの引き出しによって支えられています。

ただし、この仮説は、個人が合理的な意思決定を行い、寿命、将来の収入、インフレ、金利を正確に予測できることを前提としています。

また、クレジットへの無制限のアクセスも前提としています。さらに、予期せぬ経済的または個人的なショックをほとんど見落としています。