所得と富の分配への影響

インフレは貨幣の購買力を低下させ、時間をかけて貸し手から借り手へと富を静かに再分配します。

プリヤがアレックスから10万ドルを借りて、元本1万ドルと少額の固定金利を10年間返済することに同意したと想像してください。価格や賃金が安定しているとき、その名目上の支払いは一貫して高い機会費用を表すため、実質的に感じられます。アレックスは控えめながらも前向きな実質的なリターンを期待しています。

5年後、価格は倍増しました。プリヤの支払いは変わらないが、機会費用は下がり、1ドルで買える金額は半分に過ぎない。彼女の本当の借金の負担は半分になります。

一方、アレックスは名目上の支払いを受け続けていますが、購買力は低下しています。彼の機会費用は上昇し、ローンの実質リターンはマイナスに変わっています。

累積インフレがローンのわずかな利息の価値を蝕むため、実質リターンはマイナスとなり、富が貸し手から借り手へと静かに移転します。

このインフレリスクを防ぐために、現代の金融ツールには変動金利ローンやインフレ連動債があります。