What is the difference between objective and subjective value of currency?

Objective value is determined by the market and represents the actual exchange rate of currency. Subjective value is the psychological worth a person assigns to money based on context, such as purchase size and potential savings. For example, saving two dollars on gas might seem worth an extra trip, but saving the same amount on a car purchase typically does not.

Who developed Prospect Theory and why is it important?

Daniel Kahneman and Amos Tversky developed Prospect Theory in the 1970s to explain how people psychologically value currency and make economic decisions. Kahneman received the Nobel Prize in Economics in 2002 for this work, which demonstrated that subjective value depends on whether losses or gains are involved and the overall transaction size.

How do survey questions in Prospect Theory experiments use gambles?

Participants choose between options involving theoretical monetary gains or losses with different probabilities. In gain scenarios, participants decide whether to keep money won or risk it for a higher amount. In loss scenarios, they choose between paying a debt or risking a greater loss. Both options have the same expected value, allowing researchers to measure subjective psychological value.

What sample size and timeline are recommended for Prospect Theory surveys?

Distribute surveys to between 50 and 100 randomly selected participants, who can be tested individually or in groups. Allow approximately 15 minutes for participants to complete roughly 20 questions. Include a cover page with informed consent explaining that participation is voluntary and responses are anonymous.

What patterns do researchers typically find when analyzing Prospect Theory data?

Analysis reveals that participants overestimate the subjective value of monetary losses, especially small ones, viewing them as worth more than their objective values. Participants are more likely to take risks to avoid losses than to pursue equivalent gains. Additionally, subjective value of gains decreases when larger sums are involved, showing context-dependent decision-making.

How can Prospect Theory research be applied to real-world behavior?

Prospect Theory studies help researchers understand gambling addiction by connecting high subjective value of losses to persistent gambling despite mounting debts. Researchers pair surveys with functional MRI to identify brain regions involved in assigning subjective values. Marketing strategies also use Prospect Theory by offering perceived discounts on lower-priced items that consumers assign high subjective values to.

What makes the dependent variable in Prospect Theory experiments measurable?

The dependent variable—subjective value of currency—is measured by calculating the percentage of participants choosing each option in survey questions. By varying probabilities and monetary amounts across questions and comparing participant preferences in similar scenarios, researchers can apply perspectives on cognitive psychology to quantify how psychological factors influence perceived value independent of actual market value.

Teoria perspektywy

0 wyświetleń06:41 min

1. Projektowanie bodźców

Gdy opcje mają znane wyniki i prawdopodobieństwa, ekonomiści opisują wartość każdego wyboru jako średnią jego wyników ważoną ich odpowiednimi prawdopodobieństwami, co nazywają wartością oczekiwaną wyboru.
Na przykład, gwarantowana wygrana w wysokości 5 $ ma oczekiwaną wartość 5 $, a zakład hazardowy, który wypłaca 10 $ w 50% przypadków (i nic w pozostałych 50% przypadków) również ma oczekiwaną wartość 5 $: 0,5 x 0 + 0,5 x 10 = 5.
Opracuj zasady, które mają tendencję do prowadzenia do różnych decyzji, pomimo podobnych lub równych wartości oczekiwanych (Rysunek 1), aby zaprojektować odpowiednią ankietę do badania Teorii Perspektywy.

Rysunek 1. Dwa zakłady składające się z wyborów o równej wartości oczekiwanej (5 USD) jako zyskach (1) lub stratach (2). W grze 1 oczekiwana wartość obu wyborów wynosi zysk w wysokości 5 $. W grze 2 oczekiwana wartość obu wyborów to strata w wysokości 5 $. Wybory w każdym hazardzie mają również równoważne prawdopodobieństwa. Dlatego standardowa teoria ekonomii formułuje dwie prognozy. Po pierwsze, niezależnie od tego, jaki wybór dana osoba preferuje w jednym z hazardów, powinna preferować ten sam wybór w drugiej hazardzie. Osoba, która chce podjąć ryzyko, aby wygrać 5 $, powinna być gotowa podjąć równoważne ryzyko, aby uniknąć płacenia 5 $. A przeciętnie, w przypadku wielu uczestników, opcje A i B powinny być wybierane równie często. Ale rzeczywiste zachowanie nie zgadza się z tymi przewidywaniami. O wiele więcej osób podejmie ryzyko – wybór B – w hazardzie 2 niż w hazardzie 1, ponieważ straty mają większą wartość subiektywną niż równoważne zyski. Nazywa się to niechęcią do straty.
Wybierając przykładowe pytania do ankiety, szukaj sytuacji, w których wyraźny faworyt jest między wyborami o równych wartościach oczekiwanych, preferencją dla wyboru o niższej wartości oczekiwanej oraz różnicą, gdy scenariusz jest stosowany do zysków i strat. Rozważ również sytuacje o bardzo małym prawdopodobieństwie i z bardzo wysokimi (Tabela 1).

A	B
[4000,1]	[5000, .9]
[-4000,1]	[-5000, .9]
[5,1]	[10, .9]
[-5,1]	[-10, .9]
[5000, .9]	[10,000, .45]
[5000, .04]	[10,000, .02]

Tabela 1. Pierwsza liczba w każdym nawiasie oznacza wartość waluty, a druga oznacza prawdopodobieństwo związane z tym wynikiem.

2. Procedura

Po utworzeniu ankiety przekaż ją dużej grupie uczestników (od 50 do 100 osób).
Jeśli ktoś chce, aby wyniki zostały opublikowane lub udostępnione publicznie w inny sposób, powinien uzyskać niezbędną zgodę w zakresie etyki ludzkiej i świadomą zgodę.
Utwórz stronę tytułową, która informuje uczestnika, że jego odpowiedzi są anonimowe i że może on zrezygnować z wypełniania ankiety, a także zawiera miejsce, w którym może się podpisać, aby wyrazić zgodę.
Po tym, jak ankieta zostanie przekazana odpowiedniej liczbie uczestników, zsumuj liczbę osób, które wybrały każdą opcję — A i B — dla każdego pytania.
Porównaj preferencje wyrażone w powiązanych pytaniach, aby ujawnić naturę subiektywnej wartości w odniesieniu do ryzyka, nagrody i strat.

"Teoria perspektywy" została opracowana przez Daniela Kahnemana i Amosa Tversky'ego na początku lat siedemdziesiątych, jako sposób na opisanie tego, jak ludzie psychologicznie cenią walutę.

Z jednej strony, każda jednostka waluty – taka jak dolar amerykański – ma wartość celu , określoną przez rynek. Jeśli dana osoba przygotowuje się do podróży za granicę i wymiany waluty, to właśnie ta obiektywna wartość będzie decydować o tym, ile euro może spodziewać się otrzymać za pięćdziesiąt dolarów.

Jednak waluta może mieć również subiektywną, wartość psychologiczną, którą dana osoba "przypisuje" jej na podstawie wielu różnych czynników, w tym wielkości rozważanego zakupu i potencjalnych względnych oszczędności.

Mówiąc dokładniej, osoba może być skłonna przejechać dodatkową milę, aby zaoszczędzić dwa dolary na każdym galonie benzyny, ale nie zaoszczędzić tej samej kwoty na nowym samochodzie za 20 000 USD. Tak więc dwa dolary są czasami - ale nie zawsze - warte dodatkowej mili podróży.

Teoria perspektywy, pierwotnie sformułowana na podstawie danych ankietowych, dostarcza badaczom modelu do przewidywania subiektywnego postrzegania przez jednostkę obiektywnych zysków lub strat pieniężnych.

W tym filmie dowiesz się, jak tworzyć pytania ankietowe do badania Teorii Perspektywy, zbierać i analizować dane uczestników w postaci odpowiedzi na ankiety oraz dowiedzieć się, w jaki sposób mogą one zapewnić wgląd w psychologiczną wartość, jaką ludzie przywiązują do waluty.

W tym eksperymencie uczestnicy wypełniają ankietę z pytaniami odnoszącymi się do hazardu - teoretycznych wydarzeń, w których mogą potencjalnie stracić lub zyskać pewną sumę pieniędzy.

W pytaniach dotyczących zysków prezentowany jest scenariusz, w którym uczestnik otrzymał już pieniądze na zasadzie wygrania pięciu dolarów w loterii.

Uczestnik musi następnie wybrać jedną z dwóch opcji, co zrobić z sumą: albo zatrzymać ją w całości, albo zaryzykować, aby mieć szansę na wygranie wyższej kwoty.

Podobnie, gdy uczestnik napotyka pytanie o stratę, musi wybrać między opcjami spłaty długu lub zaryzykowania większej straty, aby mieć szansę na usunięcie długu.

Sztuczka polega na tym, że obie opcje pytania mają tę samą oczekiwaną wartość - średnią kwotę pieniędzy uzyskaną lub przegraną w kilku próbach - która bierze pod uwagę prawdopodobieństwo wygranej lub przegranej.

To właśnie sposób, w jaki te wartości są przedstawiane – albo jako "pewniaki", albo "ryzyka" z mniejszym prawdopodobieństwem sukcesu – pozwala na ocenę subiektywnej, psychologicznej wartości waluty.

Uczestnikom przedstawia się różne takie pytania w ankiecie, w której prawdopodobieństwo zysków lub strat, a także rzeczywiste kwoty pieniężne, o które toczy się gra, są różne.

W tym przypadku zmienną zależną jest subiektywna wartość waluty, która jest określana poprzez obliczenie procentu uczestników, którzy wybrali określoną opcję na pytanie.

Opierając się na wcześniejszych pracach Kahnemana i Tversky'ego, oczekuje się, że uczestnicy będą przeceniać subiektywną wartość strat pieniężnych, zwłaszcza tych małych, postrzegając je jako warte więcej niż ich rzeczywiste, obiektywne wartości.

Na początek utwórz ankietę składającą się z około 20 pytań, które zawierają pytania dotyczące różnych scenariuszy strat i zysków.

Sprawdź, czy obie opcje skojarzone z każdym pytaniem wykazują tę samą wartość oczekiwaną, a także zakres wartości pieniężnych z ryzykiem związanym z różnymi prawdopodobieństwami.

Przed rozesłaniem ankiety do uczestników wygeneruj stronę tytułową, którą dołączysz za świadomą zgodą, która wyjaśnia uczestnikom, że nie muszą odpowiadać na pytania, a ich odpowiedzi są anonimowe. Pamiętaj, aby dołączyć wiersz podpisu, w którym uczestnicy mogą wyrazić swoją zgodę.

Po sfinalizowaniu ankiety roześlij ją do 50 do 100 losowo wybranych uczestników. Należy pamiętać, że osoby mogą być testowane w grupach. Daj im 15 minut na udzielenie odpowiedzi na 20 pytań.

Kiedy uczestnicy skończą, zbierz ankiety.

Aby przeanalizować dane, dla każdego pytania oblicz procent uczestników, którzy wybrali każdą opcję - A lub B.

Porównaj preferencje uczestników w podobnych pytaniach, takich jak te dotyczące małych sum pieniędzy przegranych lub wygranych.

Zauważ, że więcej uczestników będzie skłonnych do podejmowania ryzyka, aby uniknąć straty finansowej w porównaniu z równoważnym zyskiem, co oznacza, że straty pieniężne mają większą subiektywną wartość.

Zauważ również, że uczestnicy będą mniej skłonni do ryzykowania dużych sum w scenariuszach zysku, co wskazuje, że ich subiektywna wartość zysków pieniężnych może się zmniejszyć w zależności od kontekstu.

Teraz, gdy nauczyłeś się tworzyć ankiety w celu zbadania teorii perspektywy, przyjrzyjmy się, w jaki sposób psychologowie eksperymentalni wykorzystują tę teorię do badania aspektów zachowań związanych z podejmowaniem decyzji.

Ponieważ ankiety, które oceniają teorię perspektywy, dotyczą strat i zysków pieniężnych, badania te mogą pomóc nam zrozumieć psychologiczne podstawy hazardu i uzależnienia od hazardu.

Co ważne, takie prace pozwoliły naukowcom powiązać wysoką subiektywną wartość strat pieniężnych z tendencją do kontynuowania hazardu nawet w obliczu rosnących długów.

Naukowcy mogą również łączyć zautomatyzowane warianty ankiet Teorii Perspektywy z technologiami takimi jak funkcjonalny rezonans magnetyczny, który może zidentyfikować "aktywowane" obszary mózgu. Pomaga to naukowcom określić neuroanatomiczne podstawy tego, w jaki sposób uczestnicy przypisują subiektywne wartości sumom pieniężnym w różnych sytuacjach.

Wreszcie, teoria perspektywy może być również wykorzystana do opracowania nowych strategii marketingowych, takich jak sklepy oferujące postrzegane rabaty na produkty o niższych cenach, którym konsumenci przypisywaliby wysokie subiektywne wartości.

Właśnie obejrzałeś film JoVE na temat Teorii Perspektywy. Do tej pory powinieneś mieć pojęcie, jak zaprojektować pytania ankietowe, aby zbadać to zjawisko, zebrać i przeanalizować odpowiedzi uczestników oraz powiązać teorię perspektywy z ludzkimi zachowaniami, takimi jak hazard.

Ponadto powinieneś mieć pojęcie o tym, w jaki sposób teoria perspektywy odnosi się do subiektywnych i obiektywnych wartości waluty, które nie zawsze są takie same.

Dzięki za oglądanie!