Calculando o custo do patrimônio líquido

Calcular o custo do capital próprio é essencial para que as empresas avaliem o retorno necessário para compensar os investidores por seu risco.

Um método comum para calcular isso é o Modelo de Precificação de Ativos de Capital ou CAPM, que define o custo do capital próprio como a taxa livre de risco mais o beta do patrimônio líquido vezes o prêmio de risco de mercado.

Considere uma empresa fabricante de equipamentos esportivos avaliando seu custo de capital próprio.

A taxa livre de risco é de três por cento, refletindo o retorno dos títulos do governo.

O beta de ações da empresa, que mede a volatilidade de suas ações em relação ao mercado, é de um vírgula dois.

O retorno médio que os investidores esperam do mercado é de oito por cento.

Portanto, o prêmio de risco de mercado, o retorno de mercado esperado menos a taxa livre de risco, é de cinco por cento.

Considerando os valores da taxa livre de risco, beta e prêmio de risco de mercado, o custo do capital próprio é calculado em nove por cento usando a fórmula CAPM.

Isso significa que a empresa deve obter pelo menos um retorno de nove por cento sobre seus investimentos em ações para compensar seus investidores adequadamente pelos ris