Avaliação de Títulos

O valor de um título é calculado como o valor presente de seus fluxos de caixa futuros, que inclui pagamentos periódicos de cupom e o reembolso do principal, ambos descontados a uma taxa apropriada.

A taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa de um título ao seu preço de mercado atual é conhecida como Yield To Maturity ou YTM.

O YTM representa o retorno total esperado do título, supondo que ele seja mantido até o vencimento e todos os pagamentos de cupom sejam reinvestidos na mesma taxa.

Por exemplo, se um título tiver um valor nominal de mil dólares, uma taxa de cupom de seis por cento e um vencimento de três anos, e seu preço de mercado for novecentos e cinquenta dólares, o rendimento até o vencimento igualará o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao seu preço de mercado.

Os preços de mercado têm uma relação inversa com as taxas de juros, o que significa que os preços dos títulos diminuem quando as taxas de juros aumentam.

Uma queda nos preços dos títulos pode ocorrer porque os pagamentos de cupons fixos se tornam menos atraentes em comparação com as taxas de juros mais altas de novos títulos.

Compreender essas relações ajuda os investidores a avaliar os investimentos em títulos de forma eficaz com base nas condições de mercado e nas expectativas de retorno.