Модель ценообразования капитальных активов: Введение

Модель ценообразования капитальных активов, или CAPM, — это финансовая модель, которая рассчитывает ожидаемую норму прибыли от инвестиций.

CAPM рассчитывает ожидаемую доходность от инвестиций на основе таких факторов, как безрисковая ставка, бета-фактор для базовой сделки и премия за текущий рыночный риск.

Безрисковая ставка обычно представляет собой доходность государственных облигаций, в то время как премия за риск определяется коэффициентом бета актива, который измеряет чувствительность актива к доходности к движениям рынка.

Рассмотрим обыкновенные акции компании А с коэффициентом бета в пять пунктов. Если безрисковая ставка составляет 3 процента, а рыночная премия за риск равна пяти процентам, ожидаемая доходность обыкновенных акций компании А составит пять целых пять десятых процента.

Это означает, что ожидаемая годовая доходность инвестиций в обыкновенные акции компании А составляет пять целых пять целых пять десятых процента, исходя из текущего риска и рыночных условий.

Формула CAPM до сих пор широко используется, потому что она проста и позволяет легко сравнивать инвестиционные альтернативы.

Он помогает инвесторам определить ожидаемую доходность инвестиций на основе их риска относительно рынка.