Федеральный резерв и денежная масса III

Операции на открытом рынке, или OMO, включают покупку и продажу Федеральной резервной системой государственных ценных бумаг, таких как казначейские облигации. Эти сделки происходят на открытом рынке, особенно с крупными финансовыми учреждениями, называемыми первичными дилерами.

Когда Федеральная резервная система покупает эти ценные бумаги, она зачисляет резервные счета коммерческих банков, создавая новые резервы в электронном виде. Эти увеличенные резервы повышают способность банков выдавать кредиты, расширяя денежную массу и обычно снижая краткосрочные процентные ставки. Более дешёвое заимствование стимулирует активность и инвестиции в кредиты, способствуя экономическому росту.

С другой стороны, когда ФРС продаёт облигации, коммерческие банки используют свои резервы для их оплаты, уменьшая доступную ликвидность. Это ограничивает возможности банков по кредитованию, сокращает денежную массу и часто приводит к росту процентных ставок, что отпугивает заимствование и замедляет расходы.

Например, в 2019 году ФРС купила ценные бумаги для вливания денежных средств во время дефицита ликвидности. В 2022 году, чтобы бороться с инфляцией, компания продала ценные бумаги, ограничив денежную массу