Der Fisher-Effekt

Der Fisher-Effekt, vorgeschlagen vom Ökonom Irving Fisher, erklärt, wie erwartete Inflation die nominalen Zinssätze beeinflusst. Sie zeigt, dass der nominale Zinssatz – gemessen im Markt für Kreditfonds – sowohl die Inflationserwartungen als auch die gewünschte reale Rendite auf Investitionen oder den realen Zinssatz widerspiegelt.

Die Beziehung wird durch die Gleichung ausgedrückt: Nominaler Zinssatz = Realzinssatz + Erwartete Inflation, geschrieben als: i = r + π.

Betrachten wir John, einen Investor, der eine reale Rendite von 2 % anstrebt – eine Rendite über der Inflation. Wenn die Inflation auf 6 % erwartet wird, reichen nur 2 % nicht aus, da steigende Preise seine Einnahmen erodieren würden. Um seine Kaufkraft zu schützen, benötigt John einen nominalen Zinssatz von 8 % – also 2 % plus 6 %. Das stellt sicher, dass er nach Inflationsbereinigung weiterhin 2 % real Gewinn erzielt.

Die Fisher-Gleichung erklärt, wie erwartete Inflation die nominalen Zinssätze erhöht und Investoren wie John hilft, den realen Wert ihrer Gewinne zu erhalten.