La Oferta Monetaria I

El modelo del multiplicador monetario muestra la relación entre la base monetaria y la oferta monetaria. En este modelo, el público decide mantener su dinero ya sea en efectivo o en depósitos. El efectivo, denotado por C, es el dinero que las personas mantienen consigo, mientras que los depósitos, denotados por D, son los fondos que se mantienen en cuentas bancarias. El coeficiente efectivo-depósitos, cr, es la cantidad de efectivo en manos del público dividida entre la cantidad de depósitos mantenidos en los bancos. Este coeficiente muestra en qué medida las personas prefieren mantener efectivo en lugar de depósitos.

Cuando las personas depositan sus fondos en los bancos, estos mantienen una parte de dichos depósitos como reservas y prestan el resto. Las reservas se denotan por R. El coeficiente de reservas sobre depósitos, rr, es la cantidad de reservas que mantienen los bancos dividida entre la cantidad de depósitos. Este coeficiente está influido por la normativa del banco central y por las políticas de las propias entidades bancarias.

La base monetaria, denotada por B, se compone del efectivo en manos del público, C, y de las reservas mantenidas por los bancos, R. El banco central controla esta base mediante sus decisiones de política monetaria.

El modelo pone de relieve que la oferta monetaria viene determinada por tres factores principales: el tamaño de la base monetaria, el coeficiente efectivo-depósitos y el coeficiente reservas-depósitos. En conjunto, estos factores determinan cómo la cantidad inicial de dinero establecida por el banco central se expande hasta convertirse en la oferta monetaria total de la economía.