What is the difference between objective and subjective value of currency?

Objective value is determined by the market and represents the actual exchange rate of currency. Subjective value is the psychological worth a person assigns to money based on context, such as purchase size and potential savings. For example, saving two dollars on gas might seem worth an extra trip, but saving the same amount on a car purchase typically does not.

Who developed Prospect Theory and why is it important?

Daniel Kahneman and Amos Tversky developed Prospect Theory in the 1970s to explain how people psychologically value currency and make economic decisions. Kahneman received the Nobel Prize in Economics in 2002 for this work, which demonstrated that subjective value depends on whether losses or gains are involved and the overall transaction size.

How do survey questions in Prospect Theory experiments use gambles?

Participants choose between options involving theoretical monetary gains or losses with different probabilities. In gain scenarios, participants decide whether to keep money won or risk it for a higher amount. In loss scenarios, they choose between paying a debt or risking a greater loss. Both options have the same expected value, allowing researchers to measure subjective psychological value.

What sample size and timeline are recommended for Prospect Theory surveys?

Distribute surveys to between 50 and 100 randomly selected participants, who can be tested individually or in groups. Allow approximately 15 minutes for participants to complete roughly 20 questions. Include a cover page with informed consent explaining that participation is voluntary and responses are anonymous.

What patterns do researchers typically find when analyzing Prospect Theory data?

Analysis reveals that participants overestimate the subjective value of monetary losses, especially small ones, viewing them as worth more than their objective values. Participants are more likely to take risks to avoid losses than to pursue equivalent gains. Additionally, subjective value of gains decreases when larger sums are involved, showing context-dependent decision-making.

How can Prospect Theory research be applied to real-world behavior?

Prospect Theory studies help researchers understand gambling addiction by connecting high subjective value of losses to persistent gambling despite mounting debts. Researchers pair surveys with functional MRI to identify brain regions involved in assigning subjective values. Marketing strategies also use Prospect Theory by offering perceived discounts on lower-priced items that consumers assign high subjective values to.

What makes the dependent variable in Prospect Theory experiments measurable?

The dependent variable—subjective value of currency—is measured by calculating the percentage of participants choosing each option in survey questions. By varying probabilities and monetary amounts across questions and comparing participant preferences in similar scenarios, researchers can apply perspectives on cognitive psychology to quantify how psychological factors influence perceived value independent of actual market value.

תורת הפרוספקטים

0 צפיות06:41 דק'

1. עיצוב גירוי

כאשר האופציות ידועות על תוצאות והסתברויות, כלכלנים מתארים את הערך של כל בחירה כממוצע התוצאות שלה המשוקלל על ידי ההסתברויות שלהם, מה שהם מכנים הערך הצפוי של בחירה.
לדוגמה, לניצחון מובטח של $5 יש ערך צפוי של $5, והימור שמשלם $10, 50% מהזמן (ושום דבר ב-50% האחרים של הזמן) יש גם ערך צפוי של $5: 0.5 x 0 + 0.5 x 10 = 5.
תכנן הימורים שנוטים להוביל להחלטות שונות, למרות ערכים צפויים דומים או שווים (איור 1), כדי לעצב סקר מתאים כדי ללמוד את תיאוריית הפרוספקטים.

איור 1. שני הימורים המורכבים מבחירות עם ערך צפוי שווה ($5) כרווחים (1) או הפסדים (2). בהימור 1, הערך הצפוי של שתי האפשרויות הוא רווח של $5. בהימור 2, הערך הצפוי של שתי האפשרויות הוא הפסד של $5. לבחירות בכל הימור יש גם הסתברויות שוות ערך. לכן, תיאוריה כלכלית סטנדרטית עושה שתי תחזיות. ראשית, לא משנה איזו בחירה אדם מעדיף באחד ההימורים, הם צריכים להעדיף את אותה בחירה בהימור האחר. אדם שמוכן לקחת סיכון כדי לזכות ב-5 דולר צריך להיות מוכן לקחת סיכון שווה ערך כדי להימנע מתשלום של 5 דולר. ובממוצע, על פני משתתפים רבים, בחירות A ו- B צריך להיבחר באותה תדירות. אבל התנהגות בפועל אינה תואמת את התחזיות האלה. הרבה יותר אנשים ייקחו את הסיכון – בחירה ב' – בהימור 2 מאשר בהימור 1, מכיוון שלהפסדים יש ערך סובייקטיבי גדול יותר מאשר רווחים שווים. זה נקרא סלידה מאובדן.
בעת בחירת שאלות לדוגמה עבור סקר, חפש מצבים עם מועדף ברור בין אפשרויות עם ערכים צפויים שווים, העדפה לבחירה עם ערך צפוי נמוך יותר והבדל כאשר התרחיש מוחל על רווחים בהשוואה להפסדים. שקול גם מצבים עם הסתברויות קטנות מאוד ועם הסתברויות גבוהות מאוד (טבלה 1).

A	B
[4000,1]	[5000, .9]
[-4000,1]	[-5000, .9]
[5,1]	[10, .9]
[-5,1]	[-10, .9]
[5000, .9]	[10,000, .45]
[5000, .04]	[10,000, .02]

טבלה 1. המספר הראשון בכל סוגריים מרובעים מציין ערך מטבע והשני מציין את ההסתברות המשויכת לתוצאה זו.

2. הליך

לאחר יצירת סקר, תן אותו לקבוצה גדולה של משתתפים (בין 50 ל -100 אנשים).
אם בכוונתם שהתוצאות יפורסמו או ישותפו בפומבי בדרכים אחרות, רכשו את האישור האתי האנושי הדרוש והסכמה מדעת.
צור עמוד שער המודיע למשתתף שהתגובות שלו אנונימיות ושהן יכולות לבחור שלא להשלים את הסקר, ולכלול מקום לחתום עליו כדי לציין הסכמה.
לאחר מתן הסקר למספר מתאים של משתתפים, ספר את המספר שבחר בכל אפשרות – A ו- B – עבור כל שאלה.
השווה העדפות המובעות בשאלות קשורות כדי לחשוף את אופי הערך הסובייקטיבי ביחס לסיכון, לתגמול ולהפסדים.

"תיאוריית הפרוספקטים" הומצאה על ידי דניאל כהנמן ועמוס טברסקי, החל משנות השבעים, כדרך לתאר כיצד אנשים מעריכים מטבע מבחינה פסיכולוגית.

מצד אחד, לכל יחידה של מטבע כמו הדולר האמריקאי - יש ערך אובייקטיבי, שנקבע על ידי השוק. אם אדם מתכונן לנסוע לחו"ל ולהמחליפים מטבע, זה ערך אובייקטיבי שיכתיב כמה יורו הם יכולים לצפות לקבל עבור חמישים דולר.

עם זאת, מטבע יכול להיות גם סובייקטיבי, ערך פסיכולוגי, אשר אדם "מקצה" אליו בהתבסס על גורמים רבים ושונים, כולל גודל הרכישה שהם שוקלים וחיסכון יחסי פוטנציאלי.

כדי לפרט, אדם עשוי להיות מוכן לנהוג קילומטר נוסף כדי לחסוך שני דולרים על כל גלון של גז, אבל לא כדי לחסוך את אותו הסכום על מכונית חדשה, 20,000 $. לכן, שני דולרים הם לפעמים - אבל לא תמיד שווה טיול קילומטר נוסף.

תיאוריית פרוספקט, שגובשה במקור באמצעות נתוני סקר, מספקת לחוקרים מודל לחיזוי התפיסות הסובייקטיביות של הפרט לגבי רווחים כספיים אובייקטיביים או הפסדים.

בסרטון זה תלמד כיצד ליצור שאלות סקר כדי ללמוד את תיאוריית הפרוספקטים, לאסוף ולנתח נתוני משתתפים בצורה של תגובות לסקר, וללמוד כיצד אלה יכולים לספק תובנות לגבי הערך הפסיכולוגי שאנשים מציבים במטבע.

בניסוי זה, המשתתפים משלימים סקר עם שאלות הנוגעות לאירועים הימורים תיאורטיים שבהם הם עלולים להפסיד או להרוויח סכום כסף.

בשאלות העוסקות ברווחים, מוצג תרחיש שבו המשתתף כבר קיבל זכייה בכסף של חמישה דולרים בהגרלה.

לאחר מכן על המשתתף לבחור בין שתי אפשרויות לגבי מה לעשות עם הסכום: או לשמור את כל זה, או לסכן אותו להזדמנות לזכות בסכום גבוה יותר.

באופן דומה, כאשר משתתף נתקל בשאלת הפסד, עליו לבחור בין אפשרויות של תשלום חוב, או להסתכן בהפסד גדול יותר עבור סיכוי למחוק את החוב.

החוכמה כאן היא כי שתי האפשרויות לשאלה יש את אותו ערך צפוי - הסכום הממוצע של כסף שנצבר או איבד על פני מספר ניסויים - אשר לוקח בחשבון את ההסתברות של ניצחון או הפסד.

זהו האופן שבו ערכים אלה מוצגים - או כ"דברים בטוחים "או "סיכונים" עם הסתברות נמוכה יותר להצלחה - המאפשרת הערכה של הערך הסובייקטיבי והפסיכולוגי של המטבע.

המשתתפים מוצגים עם מגוון שאלות כאלה בסקר, שבו ההסתברויות של רווחים או הפסדים - כמו גם את הסכומים הכספיים בפועל על כף המאזניים - משתנה.

כאן, המשתנה התלוי הוא הערך הסובייקטיבי של המטבע, אשר נקבע על ידי חישוב אחוז המשתתפים שבחרו אפשרות מסוימת לשאלה.

בהתבסס על עבודתם הקודמת של כהנמן וטברסקי, מצופה מהמשתתפים להעריך יתר על המידה את הערך הסובייקטיבי של הפסדים כספיים, במיוחד קטנים, וירפו בהם שווים יותר מערכיהם האובייקטיביים בפועל.

ראשית, צור סקר עם כ-20 שאלות, וכלול שאלות העוסקות בתרחישי אובדן ורווח מגוונים.

ודא ששתי האפשרויות המשויכות לכל שאלה מדגימות את אותו ערך צפוי, כמו גם מגוון ערכים כספיים עם סיכונים המשויכים להסתברויות שונות.

לפני הפצת הסקר למשתתפים, צור עמוד שער שיכלול בהסכמה מדעת, המסביר למשתתפים כי הם אינם חייבים להשלים את השאלות, וכי תשובותיהם אנונימיות. הקפד לכלול שורת חתימה עבור המשתתפים כדי לציין את הסכמתם.

לאחר השלמת הסקר, חלק אותו בין 50 ל-100 משתתפים שנבחרו באקראי. שים לב שאנשים יכולים להיבדק בקבוצות. אפשר להם 15 דקות כדי להשלים את 20 השאלות.

לאחר סיום המשתתפים, אספו את הסקרים.

כדי לנתח את הנתונים, עבור כל שאלה לחשב את אחוז המשתתפים שבחרו בכל אפשרות - A או B.

השווה העדפות משתתפים בשאלות דומות, כגון אלה העוסקות בסכומי כסף קטנים שאבדו או זכו.

שים לב כי משתתפים נוספים נוטים לקחת סיכון כדי למנוע הפסד כספי לעומת רווח שווה ערך, כלומר ערך סובייקטיבי גדול יותר ממוקם על הפסדים כספיים.

כמו כן, שים לב כי המשתתפים יהיו פחות סיכוי להסתכן סכומים גדולים בתרחישי רווח, המציין כי הערך הסובייקטיבי שלהם של רווחים כספיים יכול לרדת בהתאם להקשר.

עכשיו שלמדתם איך ליצור סקרים כדי לחקור את תורת הפרוספקטים, בואו נסתכל על האופן שבו פסיכולוגים ניסיוניים משתמשים בתיאוריה זו כדי לחקור היבטים של התנהגות קבלת החלטות.

כאשר סקרים המעריכים את תיאוריית פרוספקט מתמודדים עם הפסדים ורווחים כספיים, מחקרים אלה יכולים לסייע להבנתנו את היסודות הפסיכולוגיים של התמכרות להימורים והימורים.

חשוב לציין שעבודה זו אפשרה לחוקרים לחבר את הערך הסובייקטיבי הגבוה של הפסדים כספיים לנטייה לשמור על הימורים גם כשהחובות עולים.

חוקרים יכולים גם להתאים וריאציות אוטומטיות של סקרי תיאוריית פרוספקט עם טכנולוגיות כמו MRI פונקציונלי, אשר יכול לזהות אזורי מוח "מופעל". זה עוזר למדענים לקבוע את הבסיס הנוירואנטומי לאופן שבו המשתתפים מקצים ערכים סובייקטיביים לסכומים כספיים במצבים שונים.

לבסוף, תיאוריית פרוספקט יכולה לשמש גם לפיתוח אסטרטגיות שיווק חדשות, כגון חנויות המציעות הנחות נתפסות על פריטים במחיר נמוך יותר, שאליהם הצרכנים יטימו ערכים סובייקטיביים גבוהים.

הרגע צפית בסרטון של ג'וב ב"תיאוריית הפרוספקטים". בשלב זה, אתה צריך לקבל מושג כיצד לעצב שאלות סקר כדי לחקור את התופעה, לאסוף ולנתח את תגובות המשתתפים, ולקשר את תיאוריית הפרוספקטים להתנהגויות אנושיות כמו הימורים.

בנוסף, אתה צריך להבין איך תורת הפרוספקטים מתייחסת לערכים הסובייקטיביים והאובייקטיביים של המטבע, שאינם תמיד זהים.

תודה שצפיתם!

מקור: המעבדה של ג'ונתן פלומבאום – אוניברסיטת ג'ונס הופקינס

מה הערך של דולר? מטבעות מאחסנים ערך כדי להקל על המסחר. משתמע בכל עסקה כלכלית הוא הערך של יח…

Browse More Videos

MRI